浙江思律律师事务所 

　　陈春山 李卓毅 律师

　　“新三版”上市条件

　　问：我公司是一家中小型企业。最近，我公司了解到中小型企业可以通过“新三版”业务上市。请问，“新三版”是什么？具体的上市条件有哪些？　　

　　答：全国中小企业股份转让系统（俗称“新三板”）是经国务院批准，依据《证券法》设立的全国性证券交易场所，主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。自2013 年全国中小企业股份转让系统运营以来，多地政府已出台了支持企业挂牌政策（可到企业所在地政府相关部门了解具体情况）。

　　“新三版”适用的主体为股份有限公司，对于有限责任公司可以按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司后适用。具体的上市条件为：

　　1.依法设立且存续满两年。有限责任公司可以从公司成立之日起计算存续时间；

　　2.业务明确，具有持续经营能力；

　　3.公司治理机制健全，合法规范经营；

　　4.股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；

　　5.主办券商推荐并持续督导；

　　6.全国股份转让系统公司要求的其他条件。

　　场外交易市场的功能

　　问：我公司听说企业可以在场外交易市场通过定向增资、私募债等方式融资。请问律师，什么是场外市场？其功能是什么？

　　答：场外交易市场即业界所称的OTC市场，又称柜台交易市场或店头市场，是指在证券交易所外进行证券买卖的市场。我国除上海、深圳场内证券交易所外，在北京、上海、深圳、天津、重庆建立了全国性场外股交中心（新三板），全国各地以“股权托管交易中心”或“股权交易所”为名的场外股权交易场所大约有26个。

　　一、场外交易市场的主要功能。

　　1.拓宽融资渠道,改善中小企业融资环境。场外交易市场为中小企业提供了与其风险状况相匹配的融资工具。

　　2.为不能在证券交易所上市交易的证券提供流通转让的场所。为投资者提供了兑现及投资的机会。

　　3.提供风险分层的金融资产管理渠道。为不同的投资人提供更多不同风险等级的产品,满足投资者对金融资产管理渠道多样化的要求。

　　二、场外交易市场主要服务项目。

　　定向增资、特别股（优先股）、私募债、可转换债券、权益产品、股权众筹、股权质押贷款、增加授信或信用贷款等。

　　记者 孔香翠 整理